La Performance Des Introductions En Bourse

Ce livre propose une nouvelle approche de l'étude du phénomčne d'introduction en bourse. Le positionnement théorique et la revue des travaux académique sur la question a été la premičre étape de la démarche. Deux hypothčses centrales expliquant le comportement de cotation émergent: celle du besoin de financement et celle du timing du marché. Une analyse empirique rigoureuse a été menée dans la deuxičme partie du livre. Son objectif est de démontrer l'importance de l'hypothčse des fenętres d'opportunité et celle d'irrationalité des investisseurs pour expliquer le comportement de cotation des entreprises françaises. L'utilisation d'une nouvelle technique statistique empruntée au domaine de la bio-médecine (l'appariement sur le score de propension et la mesure de l'effet moyen du traitement sur les traités) a permis de mettre en lumičre un ensemble d'explications au phénomčne du déclin de la performance opérationnelles post-cotation. Par ailleurs, l'introduction en bourse, qui a souvent lieu ŕ l'occasion d'une forte croissance, s'accompagne d'une restructuration du bilan de l'entreprise qui se traduit par une baisse du taux d'endettement.